投资银行罗森布拉特（Rosenblatt）近日发布了2025年上半年科技股投资展望报告，重点关注了人工智能（AI）和下一代宽带建设这两大主题。报告由分析师Steve Frankel等人撰写，详细分析了与AI相关的科技公司前景，特别是AMD和美光科技在AI算力革命中的关键地位。

AMD：AI算力增长的领跑者

在关于AMD的最新研究报告中，Frankel维持了该公司“买入”评级，并设定目标价250美元。他指出，AMD在2025年将迎来CPU和GPU市场份额的强劲增长，特别是在AI领域的影响力将不断提升。与往年不同，市场已经普遍认可AMD在GPU计算和AI边缘推理领域的潜力，预计其市场份额将达到两位数的增长。

AMD的EPYC处理器系列继续在服务器和数据中心领域表现出色，预计将进一步提升在这些领域的收入份额。该公司计划在2025年推出MI350GPU，并在2026年推出MI400GPU，这些新产品将借助超大规模采用、芯片组规模效应和AI向边缘计算迁移的趋势，推动收入增长并提升市场份额。

AMD的成功将受益于其收购赛灵思（Xilinx）所带来的市场地位以及其在芯片组技术方面的领先优势。Frankel认为，随着AMD在AI和GPU计算领域的深耕，该公司将在AI算力革命中占据越来越重要的位置。

美光科技：AI平台内存的核心力量

关于美光科技，Frankel同样给予“买入”评级，目标价为250美元。美光的优势主要体现在AI平台所需的DRAM内存，尤其是其在高带宽内存（HBM）业务中的潜力。相比传统DDR5内存，HBM的交易比率为3:1，随着向HBM4过渡，这一比率预计将提升至4:1，这种结构性变化在此前的内存周期中从未出现过。

然而，HBM市场仍面临供需失衡的问题，预计这一状况将持续到2025年。Frankel认为，美光在HBM3E和HBM4产品线上的布局将为其赢得更多市场份额。尤其是在从8层堆叠向12层和16层堆叠转变的过程中，美光在功耗效率方面的结构性优势将使其处于有利地位。

AI算力革命：市场增长动力强劲

罗森布拉特分析师强调，AI算力和高性能计算市场将成为推动科技公司增长的主要动力。在这一领域，AMD和美光科技凭借其在GPU计算和内存技术的优势，正在快速抢占市场份额。AI应用和大规模计算需求的不断增加，将推动对高性能硬件的需求，特别是在数据中心和AI训练任务中。

截至发稿时，AMD的股价上涨了4.70%，达到了124.82美元，而美光科技的股价则小幅下跌0.78%。尽管美光的股价略有波动，但整体来看，市场对这两家公司在AI时代的增长潜力持乐观态度。

展望未来：AI技术引领科技股发展

此次报告的发布反映了市场对AI算力和高性能计算领域持续增长的信心。AMD和美光科技凭借各自的技术优势和市场地位，预计将在未来几年受益于AI应用的爆发性增长。随着技术的不断进步，这两家公司在AI时代将迎来前所未有的增长机遇。

总的来说，AI技术将成为推动未来科技股发展的重要力量，而AMD和美光科技作为其中的领军者，有望在这场算力革命中占据核心位置。投资者对这两家公司未来的前景充满信心，预计将在2025年迎来更大的市场机遇和回报。

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